Інвестори стурбовані накопиченням запозичень технологічними фірмами для підтримки ШІ, що викликає відродження ринку кредитних деривативів. Обсяг відкритих контрактів на борг Alphabet досяг $895 млн, а Meta – $687 млн.
Фото: AP
Інвестори на ринку цінних паперів все більше стурбовані тим, що найбільші глобальні технологічні підприємства продовжуватимуть збільшувати заборгованість для забезпечення розробки перспективного штучного інтелекту. Дане занепокоєння сприяє інтенсивному відновленню ринку кредитних деривативів, де фінансові установи та фонди прагнуть убезпечити себе від ризику того, що великі технологічні корпорації стануть менш здатними виконувати свої багатомільярдні зобов’язання. Про це повідомляє Bloomberg, інформує УНН.
Деталі
Кредитні дефолтні свопи (CDS) на облігації таких фірм, як Alphabet і Meta, ще рік тому майже не були предметом угод через високу надійність цих емітентів, але тепер вони стали одними з найактивніших контрактів на позабіржовому ринку США. Дані Depository Trust & Clearing Corp. показують, що обсяг непогашених контрактів на борг Alphabet вже досяг близько 895 мільйонів доларів, а на борг Meta – 687 мільйонів доларів. Інвестори побоюються, що за розмірами капітальних вкладень “гіперскейлери” трансформуються в найбільш закредитовані структури світу, що змушує дилерів на Уолл-стріт визначати котирування ризиків на суми від 20 до 50 мільйонів доларів для компаній, чиї облігації раніше вважалися безризиковими.
Грегорі Пітерс, співголовний інвестиційний директор PGIM Fixed Income, вказує, що розмір інвестицій у ШІ настільки величезний, що це змушує ринок ставити питання про можливість відкритого утримання таких боргів без забезпечення. Оскільки видатки на прогрес технологій за оцінками перевищать 3 трильйони доларів, банки-андеррайтери, які забезпечують фінансування будівництва центрів обробки інформації, все частіше придбавають CDS для захисту власних балансів, поки кредитні ризики не будуть розподілені між іншими учасниками.
Значні запозичення та насторожливі сигнали
Незважаючи на зростаючі побоювання, технологічні гіганти поки що не відчувають проблем із залученням коштів: цього тижня Alphabet успішно реалізувала облігації на суму 32 мільярди доларів, зокрема 100-річні папери, на які попит у декілька разів перевершив пропозицію.
Проте аналітики Morgan Stanley прогнозують, що обсяг запозичень гіперскейлерів цього року різко зросте до 400 мільярдів доларів у порівнянні зі 165 мільярдами у 2025 році. Сама Alphabet планує спрямувати на розвиток ШІ близько 185 мільярдів доларів лише за поточний рік.