Рада директорів Warner Bros. Discovery відхилила переглянуту пропозицію Paramount щодо придбання, визнавши її недостатньо привабливою у порівнянні з угодою з Netflix. Пропозицію Paramount було охарактеризовано як «неадекватну» та надмірно ризиковану через великий додатковий борг.
Рада директорів Warner Bros. Discovery відхиляє модернізовану пропозицію Paramount щодо злиття, інформує CNN, пише УНН.
Деталі
“Warner Bros. Discovery знову надала перевагу Netflix перед Paramount. У середу правління WBD повідомило акціонерам, що переглянута минулого місяця пропозиція Paramount як і раніше не настільки приваблива, як чинна угода з Netflix, хоча Paramount запевнила, що врахувала більшість головних побоювань Warner Bros.” – йдеться в матеріалі.
Як пише видання, “правління WBD назвало пропозицію Paramount про недружнє поглинання “неадекватною” та надміру ризикованою”.
У листі до акціонерів рада директорів, як наголошується, “порівняла пропозицію Paramount з викупом із залученням позикових коштів, фінансовою процедурою, яка покладається на використання в основному запозичених коштів для придбання фірми”.
Paramount значно менша за WBD, тому “для реалізації угоди вона планує взяти на себе величезну суму додаткового боргу – понад 50 мільярдів доларів – за рахунок домовленостей із декількома фінансовими партнерами”, вказується у листі WBD.
У листі додається, що дана структура “генерує значно більший ризик для WBD та її акціонерів”, зокрема можливість зриву всього плану злиття, у порівнянні з “упевненістю об’єднання з Netflix”.
Paramount намагалася зменшити занепокоєння щодо фінансування, вказуючи на те, що один з найбагатших людей у світі, мільярдер Ларрі Еллісон з Oracle, фінансує значну частину запропонованого поглинання. Його син Девід Еллісон, генеральний директор Paramount, торік розпочав боротьбу за WBD, зробивши неочікувану ставку на активи, включаючи CNN.
WBD, очолювана генеральним директором Девідом Заславом, згодом провела торги та схвалила пропозицію Netflix обсягом 27,75 доларів за акцію Warner Bros. та HBO, з яких 23,25 доларів готівкою, а залишок акціями Netflix.
Paramount запропонувала 30 доларів за акцію та оприлюднила цю пропозицію після того, як рада директорів WBD її відхилила. “Але рада директорів продовжує стверджувати, що пропозиція Paramount є нижчою за якістю”, пише видання.
Разом із побоюваннями щодо боргового фінансування та обтяжливих умов, пов’язаних з пропозицією, WBD посилалася на потенційну вартість своїх кабельних активів, які Netflix не купує.
Кабельні канали WBD, зокрема CNN, будуть виділені в нову публічну компанію під назвою Discovery Global пізніше цього року. Рада директорів Warner запевняла, що Discovery Global матиме значну вартість сама по собі, у той час як Paramount оцінила її лише в 1 долар за акцію.
Коли Paramount вперше заявила про свою недружню пропозицію щодо поглинання, WBD назвала пропозицію “ілюзорною” та поставила під сумнів фінансування, яке в основному надходить від королівських сімей Саудівської Аравії, Катару та Абу-Дабі.
У відповідь Paramount 22 грудня повідомила, що Ларрі Еллісон особисто гарантуватиме 40,4 мільярда доларів, які він вкладає для фінансування угоди на 78 мільярдів доларів. Еллісони також зобов’язалися дозволити акціонерам WBD ознайомитися з фінансами свого сімейного трасту, а Paramount підвищила плату за розірвання, яку вона сплатить WBD, до 5,8 мільярда доларів, що відповідає обіцяному платежу Netflix.
Однак, у цій зміненій пропозиції Paramount не збільшила свою ставку вище 30 доларів, зазначає видання.
“Тепер Paramount має прийняти рішення: вона може відмовитися від пропозиції, підвищити ставку або вимагати голосування від акціонерів WBD”, – йдеться у повідомленні.
Агресивний характер пропозиції Paramount означає, що власники акцій WBD можуть відхилити рекомендацію ради директорів, якщо компанія вирішить передати справу безпосередньо акціонерам, пояснює видання.