Правління Tesla отримало понад 3 мільярди доларів у вигляді винагород акціями, що значно перевищує рівень винагородконкурентів. Кімбал Маск, брат Ілона Маска, отримав майже 1 мільярд доларів, а Іра Еренпрайс та Робін Денхолм отримали 869 мільйонів та 650 мільйонів доларів відповідно.
Правління Tesla отримало понад 3 мільярди доларів в якості винагород акціями, що значно перевищує величину винагород, виплачених конкурентам великих американських технологічних компаній на момент їх отримання, згідно з аналізом, зробленим для Reuters експертом з оплати праці та управління Equilar, повідомляє УНН.
Деталі
Аналіз показав, що Кімбал, брат головного виконавчого директора Ілона Маска, заробив близько 1 мільярда доларів з 2004 року, виходячи з підвищеної ціни опціонів на акції, які утримуються або були реалізовані. Директор Іра Еренпрайс накопичила 869 мільйонів доларів з 2007 року. Голова правління Робін Денхолм заробила 650 мільйонів доларів з 2014 року.
Директори отримали такі значні прибутки, хоча вони не затверджували для себе нові гранти у вигляді акцій з 2020 року. Рада директорів прийняла рішення призупинити виплату компенсацій директорам, починаючи з 2021 року, щоб врегулювати судовий позов акціонерів про надмірні виплати членам правління. Однак, між 2018 і 2020 роками середній директор Tesla (TSLA.O) отримав в цілому близько 12 мільйонів доларів у вигляді компенсації готівкою та акціями. Це приблизно у вісім разів більше, ніж в середньому заробив директор Alphabet, наступної за розміром виплат серед компаній “Чудової сімки” за той самий період.
Вартість цих початкових винагород значно збільшилася разом із ціною акцій Tesla в наступні роки. Це також стосується шести інших компаній у “Чудовій сімці” – Nvidia (NVDA.O), Alphabet (GOOGL.O), Meta (META.O), Apple (AAPL.O), Microsoft (MSFT.O), та Amazon (AMZN.O), – які отримали таку назву, оскільки їх швидке збільшення вартості акцій було значним фактором тривалого ринку “биків”.
Однак Tesla є єдиною компанією серед цієї групи, де розмір початкових акційних винагород директорам зіграв настільки значну роль у великому статку, який вони заробили завдяки цій роботі за сумісництвом, як демонструє аналіз Equilar. Середня компенсація директорів Tesla між 2018 і 2024 роками, включаючи чотири роки призупинення виплат, все ще була у два з половиною рази більшою, ніж у директорів Meta, наступної за розміром оплати праці за семирічний період.
У заяві для Reuters прес-секретар Tesla зазначив, що компенсація її директорів “не є завищеною, а безпосередньо пов’язана з результатами діяльності акцій та створенням цінності для акціонерів”. У заяві також додається, що члени ради директорів надають Tesla надзвичайні послуги та приділяють “значний обсяг часу та зусиль”, наприклад, відвідуючи 58 повних засідань ради директорів або комітетів у 2024 році. Прес-секретар додав, що частота засідань значно перевищує галузеві стандарти.
Правління Tesla також виплачувало собі опціони на акції замість самих акцій, що є нетиповою практикою, яку критикують деякі фахівці з корпоративного управління, оскільки це збільшує потенціал отримання прибутку директорами без ризику збитків. Директори Tesla вже реалізували опціони на десятки або сотні мільйонів доларів, але також продовжують утримувати аналогічні великі суми, як показала компанія Equilar.
Опціони на акції – це право купувати акції компанії після певного періоду за заздалегідь визначеною ціною. Власники опціонів не піддаються жодному ризику, стверджують експерти з корпоративного управління, оскільки вони не зобов’язані купувати акції, якщо їх вартість опускається нижче встановленої ціни. Якщо вона зростає, вони можуть придбати акції зі знижкою та негайно продати їх з прибутком.
Натомість, багато експертів з корпоративного управління рекомендують радам директорів виплачувати директорам акції, щоб узгодити їх інтереси з акціонерами. Коли директори безпосередньо володіють акціями, а не опціонами на купівлю акцій, вартість їхніх активів зменшується, якщо ціна акцій їхньої компанії падає. За даними Національної асоціації корпоративних директорів, лише 5% з 200 найбільших компаній S&P 500 за доходами випускають опціони директорам.
Прес-секретар Tesla заявив, що опціони створюють більш “ризиковану” структуру стимулювання для директорів, оскільки вони отримують компенсацію лише в разі збільшення вартості акцій. Директори інших компаній, які отримують акції, все одно отримують певну цінність, навіть якщо ціни на акції падають, “поки вартість акцій перевищує 0 доларів”, – сказав прес-секретар.
Чотири експерти з корпоративного управління, які ознайомилися з аналізом Equilar для Reuters, заявили, що надмірна компенсація ради директорів Tesla підриває незалежність директорів у контролі за Tesla та її генеральним директором Ілоном Маском.
“Директорам Tesla надзвичайно переплачують”, – сказав Дуглас Чіа, незалежний консультант з корпоративного управління в Soundboard Governance LLC. “Чи справді ви стимулюєте їх краще виконувати свою роботу, виплачуючи таку велику суму? Скоріш за все, ні”.
Чарльз Елсон, директор-засновник інституту корпоративного управління Університету Делаверу, визнав аргумент Tesla про те, що директори заробляють гроші лише тоді, коли ціна акцій компанії зростає. Але Елсон та інші рекомендують виплачувати директорам обмежені акції, що включає період очікування набуття права власності, щоб краще узгодити їх інтереси з акціонерами, які можуть як заробляти, так і втрачати гроші, володіючи акціями. Крім того, за його словами, опціони, як правило, є більш вигідними для директорів, оскільки вони “зазвичай значно збільшують прибутковість”.
Окрім позову акціонерів, компенсація раді директорів Tesla також зазнала критики минулого року через рішення суду штату Делавер, яке визнало недійсним пакет оплати праці, наданий радою директорів Маску у 2018 році, який за поточною ціною акцій компанії становить 132 мільярди доларів. Суддя визнав, що надмірна компенсація членів ради директорів та їхні особисті зв’язки з Маском скомпрометували переговори щодо оплати праці генерального директора. Рада директорів подала апеляцію та пообіцяла Маску заміну пакету вартістю щонайменше 42 мільярди доларів у разі програшу.
У вересні рада директорів запропонувала новий пакет компенсації для Маска, який може забезпечити йому акції Tesla на суму до 1 трильйона доларів протягом наступного десятиліття, що становить близько 878 мільярдів доларів після вирахування суми, яку Маск повинен заплатити за акції. Кожен із цих пакетів сам по собі зробив би Маска найбільш високооплачуваним генеральним директором в історії – титул, який він вже має, виходячи з його доходів у Tesla на сьогоднішній день.