Рада директорів Warner Bros. Discovery відхилила переглянуту пропозицію Paramount щодо придбання, визнавши її недостатньо привабливою у порівнянні з договором з Netflix. Пропозицію Paramount було визнано “неадекватною” та надміру ризикованою через значний додатковий борг.
Рада директорів Warner Bros. Discovery відкинула покращену пропозицію Paramount про придбання, повідомляє CNN, пише УНН.
Деталі
“Warner Bros. Discovery знову обрала Netflix як свого бажаного кандидата замість Paramount. У середу рада директорів WBD проінформувала акціонерів, що переглянута пропозиція Paramount минулого місяця все ще не така приваблива, як існуючий договір з Netflix, хоча Paramount заявила, що вона врахувала багато найбільших побоювань Warner Bros.” – йдеться в звіті.
Як пише видання, “рада директорів WBD визнала пропозицію Paramount щодо недружнього поглинання “неадекватною” та занадто ризикованою”.
У листі до акціонерів рада директорів, як вказується, “порівняла пропозицію Paramount з викупом за допомогою кредиту, фінансовою процедурою, яка покладається на використання переважно позичених грошей для придбання фірми”.
Paramount значно менша за WBD, тому “для реалізації угоди вона має намір взяти на себе величезну суму додаткової заборгованості – понад 50 мільярдів доларів – через угоди з декількома фінансовими партнерами”, вказано в листі WBD.
У листі додається, що така структура “створює значно більший ризик для WBD та її акціонерів”, включаючи вірогідність провалу всього плану придбання, порівняно з “впевненістю злиття з Netflix”.
Paramount намагалася заспокоїти хвилювання щодо фінансування, вказуючи на той факт, що один із найзаможніших людей світу, мільярдер Ларрі Еллісон з Oracle, фінансує велику частину запропонованого придбання. Його син Девід Еллісон, головний виконавчий директор Paramount, минулого року ініціював конкуренцію за WBD, зробивши несподівану заявку на активи, включаючи CNN.
WBD, керована генеральним директором Девідом Заславом, потім організувала аукціон і прийняла пропозицію Netflix на суму 27,75 доларів за акцію Warner Bros. та HBO, причому 23,25 доларів готівкою, а залишок акціями Netflix.
Paramount запропонувала 30 доларів за акцію та оголосила цю пропозицію після того, як рада директорів WBD її відхилила. “Але рада директорів продовжує стверджувати, що пропозиція Paramount є менш вигідною”, пише видання.
Разом із сумнівами щодо боргового фінансування та складних умов, пов’язаних з пропозицією, WBD посилалася на потенційну вартість своїх кабельних активів, які Netflix не купує.
Кабельні канали WBD, включаючи CNN, будуть виділені в нову публічну компанію під назвою Discovery Global пізніше цього року. Рада директорів Warner стверджувала, що Discovery Global матиме значну цінність самостійно, тоді як Paramount оцінила її лише в 1 долар за акцію.
Коли Paramount вперше висунула свою ворожу пропозицію щодо придбання, WBD назвала пропозицію “ілюзорною” та засумнівалася у фінансуванні, яке здебільшого надходить від королівських родин Саудівської Аравії, Катару та Абу-Дабі.
У відповідь Paramount 22 грудня заявила, що Ларрі Еллісон особисто гарантуватиме 40,4 мільярда доларів, які він вкладає для фінансування угоди на 78 мільярдів доларів. Еллісони також зобов’язалися дозволити акціонерам WBD ознайомитися з фінансами свого сімейного трасту, а Paramount збільшила плату за розірвання, яку вона сплатить WBD, до 5,8 мільярда доларів, що відповідає обіцяному платежу Netflix.
Проте, у цій зміненій пропозиції Paramount не збільшила свою ставку вище 30 доларів, зазначає видання.
“Тепер Paramount має прийняти рішення: вона може відмовитися від пропозиції, збільшити ставку або вимагати голосування від акціонерів WBD”, – зазначається в публікації.
Агресивний характер пропозиції Paramount означає, що власники акцій WBD можуть відхилити рекомендацію ради директорів, якщо компанія вирішить передати справу безпосередньо в руки акціонерів, пояснює видання.