Директорський склад Warner Bros. Discovery відхилив переглянуту оферту Paramount про поглинання, розцінивши її як недостатньо привабливу у порівнянні з домовленістю з Netflix. Пропозицію Paramount визнали «неадекватною» і занадто ризикованою через значне збільшення боргового навантаження.
Директорський корпус Warner Bros. Discovery відхиляє покращену пропозицію Paramount щодо придбання, як інформує CNN, повідомляє УНН.
Деталі
“Warner Bros. Discovery знову надала перевагу Netflix як своєму головному кандидату, а не Paramount. У середу рада директорів WBD повідомила акціонерам, що вдосконалена пропозиція Paramount минулого місяця все ще не настільки вигідна, як існуюча домовленість з Netflix, хоча Paramount заявила, що вона врахувала багато найбільших побоювань Warner Bros.” – зазначено в матеріалі.
Як пише ресурс, “керівництво WBD розцінило пропозицію Paramount про недружнє придбання як “неадекватну” та надмірно ризиковану”.
У зверненні до акціонерів рада директорів, як вказується, “порівняла оферту Paramount з викупом за допомогою позикових коштів, фінансовим процесом, що базується на використанні переважно залучених грошей для придбання фірми”.
Paramount значно менша за WBD, тому “для реалізації угоди вона має намір взяти на себе надзвичайну суму додаткового боргу – понад 50 мільярдів доларів – через угоди з декількома фінансовими партнерами”, наголошується в листі WBD.
У листі додається, що така структура “створює значно більший ризик для WBD та її акціонерів”, включаючи ймовірність зриву всього плану придбання, порівняно з “гарантованим злиттям з Netflix”.
Paramount намагалася зменшити занепокоєння щодо фінансування, наголошуючи на тому, що один з найзаможніших людей у світі, мільярдер Ларрі Еллісон з Oracle, вкладає значну частину запропонованого придбання. Його син Девід Еллісон, головний виконавчий директор Paramount, минулого року ініціював боротьбу за WBD, зробивши неофіційну ставку на активи, включаючи CNN.
WBD, очолювана виконавчим директором Девідом Заславом, потім провела торги та прийняла пропозицію Netflix у розмірі 27,75 доларів за акцію Warner Bros. та HBO, причому 23,25 доларів готівкою, а решта акціями Netflix.
Paramount запропонувала 30 доларів за акцію та оприлюднила цю пропозицію після того, як правління WBD її відхилило. “Але рада директорів продовжує стверджувати, що пропозиція Paramount є менш вигідною”, пише видання.
Поряд із побоюваннями щодо боргового фінансування та обтяжливих умов, пов’язаних з пропозицією, WBD посилалася на потенційну цінність своїх кабельних активів, які Netflix не купує.
Кабельні канали WBD, включаючи CNN, будуть виділені в нову публічну компанію під назвою Discovery Global пізніше цього року. Рада директорів Warner наполягала на тому, що Discovery Global матиме значну вартість сама по собі, тоді як Paramount оцінила її лише в 1 долар за акцію.
Коли Paramount вперше оголосила про свою недружню пропозицію щодо придбання, WBD назвала пропозицію “ілюзорною” та поставила під сумнів фінансування, яке значною мірою надходить від королівських родин Саудівської Аравії, Катару та Абу-Дабі.
У відповідь Paramount 22 грудня заявила, що Ларрі Еллісон особисто гарантуватиме 40,4 мільярда доларів, які він інвестує для фінансування угоди на 78 мільярдів доларів. Еллісони також зобов’язалися дозволити акціонерам WBD ознайомитися з фінансами свого сімейного трасту, а Paramount збільшила плату за розірвання, яку вона виплатить WBD, до 5,8 мільярда доларів, що відповідає обіцяному платежу Netflix.
Проте, у цій переглянутій пропозиції Paramount не підвищила свою ставку вище 30 доларів, зазначає видання.
“Тепер Paramount має прийняти рішення: вона може відмовитися від пропозиції, збільшити ставку або вимагати голосування від акціонерів WBD”, – зазначено в матеріалі.
Недружній характер пропозиції Paramount означає, що власники акцій WBD можуть відхилити рекомендацію ради директорів, якщо компанія вирішить передати справу безпосередньо акціонерам, пояснює видання.