Україна анонсувала успішну реорганізацію ВВП варантів на суму 2,6 млрд доларів, що дасть змогу уникнути великих платежів у постконфліктний період. Ця операція посилить боргову стабільність та поліпшить бюджетну передбачуваність держави.
Україна повідомила про успішну реструктуризацію ВВП варантів, що дасть змогу заощадити державі мільярди доларів у період після війни. Про це йдеться в повідомленні Мінфіну, повідомляє УНН.
Сьогодні, 18 грудня 2025 року, Україна повідомила, що власники державних деривативів, прив’язаних до ВВП (“ВВП варантів”), які знаходяться в обігу на загальну суму 2,6 млрд дол. США, взяли участь в обмінній пропозиції та віддали голоси за ухвалення запропонованої надзвичайної резолюції, яка передбачає цілковитий обмін ВВП варантів на стандартні боргові цінні папери України. Це важливе досягнення є значущим кроком до зміцнення боргової стабільності України та поліпшення бюджетної передбачуваності завдяки вилученню з обігу ВВП варантів, випущених у 2015 році в рамках попередньої реструктуризації державного боргу, викликаної анексією Криму та вторгненням росії на Донбас
– йдеться у повідомленні.
У Мінфіні акцентують, що дана транзакція посилить подальші дії держави з укріплення макроекономічної стабільності та стійкості державного боргу, дозволивши уникнути значних виплат у період післявоєнної відбудови й зберегти ресурси, необхідні для фінансування оборони країни в умовах повномасштабної агресії росії.
Після проведення всебічних переговорів з власниками ВВП варантів, 99,06% з них підтримали домовленість про реструктуризацію, що перевищує необхідний поріг у 75%. Це вказує на те, що Україна конвертує майже весь непогашений номінальний обсяг ВВП варантів у новий клас облігацій С з терміном погашення у 2032 році на суму 3,497 млрд дол. США (а невелику частину — в облігації В зі строками погашення у 2030 та 2034 роках на суму близько 34 млн дол. США) згідно з умовами пропозиції. У межах цієї транзакції Україна також анулює ВВП варанти на суму 604 млн дол. США, які перебувають у власності держави. Таким чином Україна повністю виводить з обігу даний інструмент
– додали у відомстві.
Крім того, у Мінфіні підкреслюють, що дана реструктуризація суттєво зменшує ризики, які ВВП варанти створювали для державних фінансів України. За підрахунками Міністерства фінансів, сукупні платежі за ними у 2025–2041 роках могли б скласти від 6 до 20 млрд дол. США залежно від темпів економічного зростання країни у період відновлення. Така надмірна мінливість зумовлена сутністю даного інструменту: після 2025 року виплати є необмеженими та прив’язаними до річного зростання реального ВВП — без захисту від ризику економічних спадів, за якими може слідувати швидке відновлення, що призводять до виплат, які не відповідають економічній ситуації. Виплати за ВВП варантами здійснюються, якщо річне зростання реального ВВП перевищує 3%, а номінальний ВВП перевищує 125,4 млрд дол. США, та розраховуються як 15% від річного зростання ВВП між 3% і 4% та 40% від зростання реального ВВП понад 4%.
ВВП України скоротився майже на 30% у 2022 році через повномасштабне вторгнення росії. У 2023 році економіка зросла на 5,3%, що спричинило вимогу здійснення виплати за ВВП варантами на суму 643 млн дол. США, незважаючи на відсутність реального поліпшення економічної ситуації в країні. Цю вимогу було цілком врегульовано в рамках даної реструктуризації.
Дозволить Україні заощадити мільярди доларів потенційних виплат
Сергій Марченко, міністр фінансів України, прокоментував успішне завершення операції.
Ця реструктуризація дозволить Україні заощадити мільярди доларів потенційних виплат у період післявоєнного відродження. Конвертація ВВП варантів у стандартні боргові інструменти з механізмом агрегування забезпечує прогнозованість та зменшує довгострокову мінливість державних фінансів. Ми виводимо з обігу токсичний інструмент, який становив серйозний фіскальний ризик для України та міг поставити під загрозу наше відновлення й відбудову. Завершення угоди щодо реструктуризації ВВП варантів є важливим кроком на шляху України до забезпечення довгострокової стійкості державного боргу та більш швидкого повернення на міжнародні ринки капіталу після покращення безпекової ситуації.Ця угода допоможе Україні досягти боргових цілей, передбачених програмою МВФ, та відповідає очікуванням наших двосторонніх партнерів — Групи офіційних кредиторів України. Я хотів би подякувати всім нашим партнерам за їхню підтримку у процесі пошуку рішення для зменшення нашого боргового навантаження
– сказав Марченко.
Юрій Буца, Урядовий уповноважений з управління державним боргом, наголосив, що реструктуризація зробить боргову структуру України більш передбачуваною та стійкою.
Реструктуризуючи ВВП варанти, ми усуваємо один із ключових ризиків, визначених у нашій Стратегії управління державним боргом, роблячи боргову структуру України більш передбачуваною та стійкою навіть у несприятливих умовах. У результаті цієї транзакції Україна зміцнює свої позиції для подолання викликів, пов’язаних із фінансуванням післявоєнного відродження. Ми твердо налаштовані й надалі забезпечувати боргову стійкість України, що є критично важливим для збереження фінансової стабільності та формування сильнішого й заможнішого економічного майбутнього нашої країни
– зазначив Буца.
У Мінфіні додали, що завдяки позитивному результату голосування за пропозицію України, оприлюднену 1 грудня, процес реструктуризації тепер переходить до етапу розрахунків, які відбудуться у найближчі дні та завершаться до кінця поточного року.