Агентство Fitch підвищило довгострокову оцінку кредитоспроможності України в іноземній валюті до “CCC” з “обмеженого дефолту”. Це віддзеркалює врегулювання відносин з комерційними кредиторами та реорганізацію 94% комерційного боргу з-за кордону.
Агентство Fitch підвищило оцінку України до “CCC”, завдяки чому держава вийшла з “обмеженого дефолту”, оголосили в рейтинговому агентстві 22 грудня, повідомляє УНН.
Агентство Fitch Ratings підвищило довгострокову оцінку дефолту емітента (IDR) України в іноземній валюті (LTFC) з “обмежений дефолт” до “CCC”
– йдеться в повідомленні Fitch.
Деталі
Як відзначили в агентстві, збільшення рейтингу відображає ряд чинників.
“Унормування відносин з комерційними кредиторами: підвищення довгострокового IDR в іноземній валюті відображає думку Fitch про те, що Україна унормувала відносини зі значною частиною своїх зовнішніх комерційних кредиторів”, – зазначено в повідомленні.
Як вказується, 18 грудня було оприлюднено, що “99% інвесторів схвалили обмін непогашених варантів ВВП України, тим самим перевершивши поріг у 75% для повного обміну”. У поєднанні з успішним завершенням реструктуризації суверенних та гарантованих державою боргових облігацій в серпні 2024 року, відзначили у Fitch, “Україна вже реструктуризувала 94% свого комерційного зовнішнього державного та гарантованого державою боргу”.
“Реструктуризація варантів ВВП: Україна обміняє 2,6 млрд доларів США непогашених варантів ВВП (за винятком суми, що утримується прямо або опосередковано урядом) на нові C-Notes у співвідношенні 1,34x (1340 доларів США за кожні 1000 доларів США варантів). Нові C-Notes мають збільшену купонну ставку, яка зростає з 4,0% до 7,25% до 2032 року, з амортизацією трьома частинами, починаючи з 2030 року. Власники, які не погодилися на обмін, автоматично отримають 1360 доларів США у B-Notes за кожні 1000 доларів США варантів, порівну розподілених між термінами погашення у 2030 та 2034 роках”, – йдеться в повідомленні.
Варанти ВВП України, як зазначено, були випущені в рамках реструктуризації єврооблігацій 2015-2016 років і призначені для виплат, коли економічне зростання країни перевищує певні граничні значення. На початку червня Україна пропустила виплату в розмірі 665 мільйонів доларів США за цими варантами.
“Нові C-Notes мають рейтинг “CCC+”: ми присвоїли нещодавно випущеним C-Notes рейтинг “CCC+”, що на один щабель вище за довгостроковий IDR України за фінансовими операціями “CCC” та існуючі рейтинги облігацій A- та B-, що відображає їх посилений кредитний захист”, – йдеться в повідомленні. Підкреслюється, що номінальна вартість нових C-Notes “більш ніж подвоїться в будь-якій майбутній реструктуризації”.
Також повідомляється, що рейтинги України відображають і ряд факторів.
“Базові показники кредитування: довгостроковий IDR України в іноземній валюті на рівні “CCC” відображає значний кредитний ризик, враховуючи війну та її макроекономічні та фіскальні наслідки”. “Ці фактори збалансовані керованим профілем обслуговування боргу в короткостроковій перспективі, значними валютними резервами та суттєвою підтримкою з боку ЄС. Середні виплати за обслуговування зовнішнього комерційного боргу України у 2026-2028 роках становитимуть 0,9 млрд доларів США, а перший термін погашення реструктуризованих єврооблігацій настане не раніше 2029 року”, – зазначено в повідомленні.
Підтверджено IDR у національній валюті “CCC+”: вищий довгостроковий IDR у національній валюті відображає продовження обслуговування Україною боргу в національній валюті, що відповідає нашим очікуванням щодо преференційного ставлення до боргових зобов’язань у національній валюті”.
“Війна триває, перемовини тривають: попри поточні спроби під керівництвом США щодо досягнення припинення вогню та, в результаті, врегулювання шляхом перемовин, основні питання перемовин, як повідомляється, залишаються невирішеними, включаючи можливі територіальні поступки або гарантії безпеки. Як наслідок, Fitch не очікує скорочення бойових дій у найближчому майбутньому”, – йдеться в повідомленні.