Правління Tesla отримало прибуток у розмірі понад 3 мільярди доларів завдяки винагородам акціями, що істотно перевищує суму винагород їхніх конкурентів. Брат Ілона Маска, Кімбал, отримав близько 1 мільярда доларів, тоді як Іра Еренпрайс та Робін Денхолм отримали 869 мільйонів доларів та 650 мільйонів доларів, відповідно.
Рада директорів Tesla отримала прибуток, що перевищує 3 мільярди доларів, у вигляді винагород акціями, що істотно перевищує обсяг компенсацій, наданих конкурентам великих технологічних компаній США на момент їх видачі, згідно з дослідженням, виконаним для Reuters експертом з винагород та управління Equilar, повідомляє УНН.
Деталі
Згідно з дослідженням, Кімбал Маск, брат генерального директора Ілона Маска, заробив майже 1 мільярд доларів з 2004 року, виходячи з підвищеної вартості опціонів на акції, які він тримає або реалізує. Директор Іра Еренпрайс накопичила 869 мільйонів доларів з 2007 року. Голова правління Робін Денхолм отримала 650 мільйонів доларів з 2014 року.
Директори отримали такі значні прибутки, незважаючи на те, що вони не надавали собі нових грантів у вигляді акцій з 2020 року. Рада директорів вирішила припинити виплату компенсації директорам, починаючи з 2021 року, для врегулювання позову акціонерів щодо надмірної оплати праці членів правління. Проте, у період з 2018 по 2020 рік середній директор Tesla (TSLA.O) отримав в цілому близько 12 мільйонів доларів у вигляді компенсації готівкою та акціями. Це приблизно у вісім разів більше, ніж середній дохід директора Alphabet, наступної за рівнем оплати праці серед компаній “Чудової сімки” за той самий період.
Цінність цих початкових нагород суттєво зросла разом із ціною акцій Tesla у наступні роки. Це також стосується шести інших компаній у “Чудовій сімці” – Nvidia (NVDA.O), Alphabet (GOOGL.O), Meta (META.O), Apple (AAPL.O), Microsoft (MSFT.O) та Amazon (AMZN.O), – які отримали таку назву, оскільки їхнє швидке зростання акцій значною мірою стимулювало тривалий бичачий ринок.
Однак, Tesla є єдиною компанією серед цієї групи, де розмір первинних акційних винагород директорів відіграв таку надмірну роль у великому статку, який вони заробили завдяки цій діяльності за сумісництвом, як показує аналіз Equilar. Середня компенсація директорів Tesla у період з 2018 по 2024 рік, включаючи чотири роки призупинення виплат, все ще була у два з половиною рази вищою, ніж у директорів Meta, наступної за рівнем оплати праці за семирічний період.
У заяві для Reuters представник Tesla заявив, що компенсація її директорів “не є надмірною, а безпосередньо пов’язана з показниками діяльності акцій та створенням вартості для акціонерів”. У заяві також зазначено, що члени ради директорів надають Tesla надзвичайні послуги та приділяють “значну кількість часу та зусиль”, наприклад, відвідуючи 58 повних засідань ради директорів або комітетів у 2024 році. Представник зазначив, що частота засідань значно перевищує галузеві стандарти.
Рада директорів Tesla також виплачувала собі опціони на акції замість акцій, що є незвичайною практикою, яку критикують деякі експерти з корпоративного управління, оскільки це збільшує потенціал зростання директорів без ризику зниження. Директори Tesla вже використали опціони на десятки або сотні мільйонів доларів, але також продовжують тримати аналогічні значні суми, як встановила компанія Equilar.
Опціони на акції – це право купувати акції компанії після визначеного періоду за заздалегідь визначеною ціною. Власники опціонів не мають жодного ризику, за словами експертів з корпоративного управління, оскільки вони не зобов’язані купувати акції, якщо їх вартість падає нижче встановленої ціни. Якщо ж вона зростає, вони можуть придбати акції зі знижкою та негайно продати їх з прибутком.
Натомість, багато експертів з корпоративного управління рекомендують радам директорів виплачувати директорам акції, щоб привести їхні інтереси у відповідність до інтересів акціонерів. Коли директори безпосередньо володіють акціями, а не опціонами на купівлю акцій, вартість їхніх активів зменшується, якщо ціна акцій їхньої компанії падає. За інформацією Національної асоціації корпоративних директорів, лише 5% з 200 найбільших компаній S&P 500 за доходами випускають опціони директорам.
Представник Tesla заявив, що опціони створюють більш “ризиковану” структуру стимулювання для директорів, оскільки вони отримують компенсацію лише в разі збільшення вартості акцій. Директори інших фірм, які отримують акції, все одно отримують певну цінність, навіть якщо ціни на акції зменшуються, “доки вартість акцій перевищує 0 доларів”, – зазначив представник.
Чотири експерти з корпоративного управління, які переглянули аналіз Equilar для Reuters, заявили, що надмірна компенсація ради директорів Tesla підриває незалежність директорів у контролі за Tesla та її генеральним директором Ілоном Маском.
“Директорам Tesla неймовірно переплачують”, – заявив Дуглас Чіа, незалежний консультант з корпоративного управління в Soundboard Governance LLC. “Чи справді ви стимулюєте їх краще виконувати свою роботу, виплачуючи таку високу плату? Мабуть, ні”.
Чарльз Елсон, директор-засновник інституту корпоративного управління Університету Делаверу, визнав аргумент Tesla про те, що директори заробляють гроші лише тоді, коли акції компанії зростають. Однак Елсон та інші рекомендують платити директорам обмеженими акціями, що включає період набуття права власності, щоб краще узгодити свої інтереси з акціонерами, які можуть як заробляти, так і втрачати гроші, володіючи акціями. Крім того, за його словами, опціони, як правило, є більш вигідними для директорів, оскільки вони “зазвичай значно збільшують прибутковість”.
Окрім позову акціонерів, компенсація раді директорів Tesla також потрапила під критику минулого року через рішення суду штату Делавер, яке визнало недійсним пакет оплати праці, наданий радою директорів Маску у 2018 році, який за поточною ціною акцій компанії становить 132 мільярди доларів. Суддя встановив, що надмірна винагорода членів ради директорів та їхні особисті зв’язки з Маском поставили під сумнів переговори щодо оплати праці генерального директора. Рада директорів подала апеляцію та пообіцяла Маску заміну пакету вартістю щонайменше 42 мільярди доларів у разі програшу.
У вересні рада директорів запропонувала новий пакет компенсації для Маска, який може надати йому акції Tesla на суму до 1 трильйона доларів протягом наступного десятиліття, що становить близько 878 мільярдів доларів після вирахування суми, яку Маск повинен заплатити за акції. Кожен із цих пакетів сам по собі зробив би Маска найбільш високооплачуваним генеральним директором в історії – титул, який він вже має, враховуючи його дохід у Tesla на сьогодні.